冠状病毒的爆发引发了世界各地经济学家的不同反应，一些人将大流行与可能的衰退联系起来。但联博(AllianceBernstein)的特拉维斯·艾伦(Travis Allen)上周在美国总承包商协会(Associated General Contractors of America)年会上表示，甚至在冠状病毒引发全球恐慌之前，美国就已经处于经济增长减速之中。
艾伦说:“COVID-19没有真正的历史先例。
然而，尽管疫情对全球经济仍是一个巨大的不确定因素，但企业和经济学家可以监测一些公认的指标。Allen称，"真正的问题"是企业信心减弱与ceo缩减资本支出之间的相关性。然而，他认为经济衰退的最佳指标是失业率的上升。他还指出，如果失业率很低，消费者信心可能会下降。美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的数据显示，2月份美国失业率为3.5%。
艾伦说:“如果六个月后我们的失业率从3.5%的基数上升到4.2%或4.3%，那么经济很可能已经开始转向。”“所以，关注这些数字的方向非常重要。”
艾伦周三预测，美联储将“把所有的牌都放在桌面上”，以限制冠状病毒对经济的损害。次日，美联储向短期贷款市场注入1.5万亿美元。周日，美联储宣布将利率下调至接近0%，但艾伦认为，在利率已经很低的情况下，进一步降息很难对经济产生切实的提振。
“苹果不会坐等利率降低再做投资决定，”艾伦说。“在这一点上，美联储能做的只有这么多，以促进增长。”
艾伦指出，中国和意大利已经宣布了大规模的财政支出计划，因为他们意识到可能会有一段时期的经济增长非常缓慢。他表示，美国可能会采取类似的方法，将财政和货币刺激结合起来，以缓解经济增长放缓的影响。
另一个需要考虑的因素是11月即将举行的选举的作用。艾伦说，虽然经济学家传统上没有看到选举和经济之间的联系，但全球两派政治派别的民粹主义起义可能是由于增长不足。
艾伦说:“我最担心的是，从政策的角度来看，我们最终会从一道护栏转向另一道护栏，这对经济增长是不利的。”
展望未来，艾伦对未来十年做出了五个预测:
- 由于经济增长放缓、利润率收缩、估值扩张有限和低利率，回报率将低于2010年代的水平
- 非美国股票的表现将超过美国股票
- 实际利率将维持在当前水平，混合的人口结构将使资本供需基本保持不变
- 投资者将越来越重视负责任的投资和另类投资
- 税率将会更高
建筑业展望
冠状病毒的爆发已经开始扰乱每个行业的全球供应链，但美国总承包商协会(Associated General Contractors of America)首席经济学家肯·西蒙森(Ken Simonson)说，建筑业的经济前景正在“逐日而不是分分钟”发生变化。
西蒙森说，美国建筑公司可以感到安慰的是，冠状病毒出现在中国已经为农历新年关闭经济的时候。他补充称，尽管中国工厂需要一段时间才能重新开工，但美国的库存似乎足以维持一些小项目的运转。
西蒙森说，然而，对于大型项目来说，与冠状病毒相关的材料供应中断会产生重大影响。体育场馆建设是可能产生连锁反应的最大市场之一。
西蒙森说:“对这类项目更大的担忧是，球队可能被允许比赛，但球迷可能无法来到体育场。”“那些指望从停车、门票和优惠中获得收入的贷款机构可能无法按时获得报酬。这肯定会对下一个项目产生影响。”
西蒙森表示，在其他项目的工地层面，冠状病毒可能会导致起重机操作员自我隔离，或导致混凝土公司的卡车司机不带货物出现。
西蒙森说:“我并不是说全国各地的建筑工程都会大停工，但我们会听到越来越多这样的案例。”
西蒙森认为，疫情可能会对该行业的就业增长造成短期干扰，但美国经济今年应该会继续增加就业岗位。他对独栋住宅的前景持乐观态度，因为低利率、收入和财富的增加有利于消费者的市场。他还认为，随着太阳能和风能项目需求的增加，电力和能源行业的建筑业将保持强劲。
西蒙森说，随着州高速公路基金和收费项目的增加，高速公路和交通项目的市场将继续蓬勃发展。他还预测，政府与私营部门合作的市场将非常强劲。
Simonson说:“我知道一些承包商在这些合作关系中吃亏，已经撤出，但我认为整体市场仍然强劲。”“随着市政债券利率的降低，更多的州能够用这笔钱为项目提供资金。”
然而，西蒙森警告说，高端零售、娱乐、住宿和轻轨等建筑市场可能会因冠状病毒而受到打击。他说，虽然酒店储备仍然很大，但该行业对利率和大流行造成的旅行中断非常敏感。虽然数据中心建设市场依然强劲，但西蒙森认为，它与办公室建设数据混为一谈是不合理的。西蒙森说，在零售建筑领域，问题不仅限于疫情。他指出，独立零售结构持续下降，关闭的门店数量也在增加。
西蒙森预测，由于住宅建筑支出预计将增长5%至9%，今年的总建筑支出将增长2%至6%。他最初认为，建筑产品和服务的投入价格将上涨3%至4%，但他说，他可能会修正这一预测。不过，他仍坚持工资和薪金增长3.5%至4.5%的预期。这很重要，因为根据AGC最新的承包商调查，承包商仍然更担心持续的劳动力短缺，而不是材料成本。
调查显示，75%的公司预计将增加职位，但81%的公司表示招聘困难。然而，32%的公司正在使用节省劳动力的设备，如无人机和gps导航设备，28%的公司使用建筑信息建模、精益施工和场外制造等方法来减少现场工作时间。
西蒙森说，人口变动率也是影响建筑劳动力前景的一个主要因素。根据美国人口普查局的数据，2018年7月至2019年7月，美国人口仅增长了0.48%。在此期间，10个州的人口下降，32个州和哥伦比亚特区的人口增长低于1%。
更正(3月16日):这篇文章的早期版本包含了一个关于德克萨斯州棒球场项目的错误陈述。关于该项目的声明已被删除。这篇文章还阐明了艾伦对潜在的金融刺激计划的立场。
Evan Milberg是SmartBrief的基础设施编辑。联系到他@EvanMilberg或通过电子邮件。
