大卫Koenig作为投资策略师Russell Investments研究和创新团队的全局索引的家庭。先生,在这个电子邮件采访SmartBrief Koenig讨论了罗素的方法用于构造它的索引。
罗素是一个领袖在索引,因为它第一次发达美国指数系列大约30年前,包括第一个小型股基准,罗素2000。行业发展得如何,使用基于索引的投资策略的投资者今天好吗?
我们介绍了美国指数在1984年系列给投资者比存在更精确的指标。这是一个时间的投资经理基本上都是衡量一个索引中,我们认识到,投资者需要更精确的工具更好地衡量市场和评估投资经理的技能。我们明白并不是所有的投资经理表现出相同的行为,与其他一些关注大公司和小公司。导致我们开发Russell 3000指数和规模组件,大型股罗素1000指数和小型股罗素2000指数。和我们在1987年之后,随着第一的发展风格指数增长和价值。当然这些创新已成为行业标准。
近年来,该行业已经引进的战略指标通常被称为“智能测试。这些索引通常专注于单一危险因素或一组的因素,他们通常不市场市值加权。虽然索引如罗素2000资本加权指数,我们认为他们是聪明的Beta 1.0,因为他们给了投资者获得更精确的细分市场比先前存在。我们认为最近进化智能β2.0 non-cap-weighted索引。我们持续创新的遗产的一些新的或者加权指数系列,包括平等的加权,从根本上加权和低波动性指数。
投资者继续获得这些指标作为补充越来越浓的兴趣积极管理策略和传统的市值加权指数,因为他们提供了一种多样化的曝光和可能通过增强提高风险调整后的回报率相对于市值加权index-either收益或降低风险,也能保留索引的好处,比如基于规则的方法、透明度、能力和流动性。
成千上万的指数型投资产品在市场上,有哪些关键的投资者应该考虑的标准在选择索引?
有许多特性指数建设时,投资者应该注意选择指数作为基准或作为一个基于索引的基础投资ETF等产品。在拉塞尔,我们知道所有索引不同样,方法很重要。指标集中在同一细分市场可以有材料设计上的差异,导致有意义的接触和性能的差异。
来帮助投资者开始更好地理解他们的索引,我们建立一个简单的框架强调的关键投资专业人士考虑的标准在选择指数作为基准或作为一个投资策略的基础。我们从三大类,市场覆盖率,施工方法和持续维护,然后考虑几个重要的标准在每个类别。这些包括:
- 表示:索引提供全面和代表的报道其目标细分市场?
- 组合适合:市场覆盖面如何影响更广泛的投资组合风险/回报?和它是如何符合投资目标和风险承受能力吗?
- 客观性和透明度:索引构造使用基于规则的和透明的方式,规则是清晰的和现成的地方发表方法文件吗?
- 权重:指数加权怎么样?市值,基本特征或低波动的措施?
- 持续维护:ipo,并购其他企业行为添加或删除使用训练有素,可预测的过程?
- 再平衡:频率指数重新平衡吗?每年、每季度、每月?
这些只是几个地区,给投资者一个真正理解索引的依据他们每天依靠。我们认为重要的是投资者理解索引的方法潜在的投资。接受教育和了解指数方法可以帮助投资者避免意想不到的投资决策和潜在的意想不到的结果。
随着选择和数量的指数型投资策略已经成熟,需要投资者教育增加了。指数提供者在干什么,帮助教育投资者对所有这些索引和他们如何可以用来衡量和管理客户投资组合?
基于索引的数量和复杂性的投资策略肯定近年来成长。在拉塞尔,我们相信创新投资者和市场提供一个清晰的好处是一件好事。我们也认识到,与成千上万的索引在今天的市场上,它可以令人困惑。我们已经采取措施来提高我们的教育工作,并投入大量资源创建白皮书,与内容相关的视频和其他材料重要的金融顾问和客户的问题。金博宝188我们见面直接与财务顾问,以确保我们清楚地了解他们的需求和关切的第一手,和可以让投资者的独特因素,暴露和罗素的质量指标。我们最近推出了一个新网站来支持这些努力www.methodologymatters.com。
