Thomas Piketty的书的资本在21世纪成为一个令人惊讶的在今年早些时候的畅销书。这文件增加收入和财富集中在少数人手中。和它提出了重要的担心,因为资本投资回报率超过了经济的增长,我们面临着一个未来社会分工的“富人”和“无产者”基于继承的财富,回到社会条件和欧洲在19世纪的阶级分化。
,肯定有财富越来越集中在最近几年,它已与资本投资回报率高,尤其是高投资回报率继承的财富。大约70%的人的财富在福布斯最富有的400名美国公民的自我。我们谈论的是人们喜欢微软的比尔·盖茨,Facebook的马克•扎克伯格,乔治•索罗斯的量子基金或亨利•克拉维斯(Henry Kravis KKR。这些新财富不是对资本投资,相反,他们是聪明的想法和努力工作。今天他们有能力聪明的点子和努力转换成财富开始没有多少资本。
21世纪商业所有权——正确的商业决策和获得商业回报——不再主要是那些使资本投资。有三个原因。首先,认为风险投资、私募股权、或对冲基金——风险资本投资者授予经理的权利越来越大的商业利润。计算股票的基金经理和投资组合企业的经理,权利在大型基金持有企业百分之三十的利润,通常50或更多的小型基金拥有企业的利润百分比属于那些做这项工作,而不是那些风险资本投资。选择类型的投资、风险投资、私募股权投资或对冲基金业务模型的短信更有效率比传统的替代品,如上市公司,资本投资者在这些基金可以与他们的权利很大一部分的利润份额,同时自己做足够的回报。在一个粗略的统计,大约20%的新在福布斯亿万富翁的合作伙伴风险资本、私人股本和对冲基金。,另有10%左右的赢得了他们的财富,在其他类型的企业工作,他们都明确谈判业务收入的很大一部分来自他们的决定和行动没有投资资本。这些包括业主的其他类型的资产管理公司,首席执行官接受股票期权,电影导演接受一定比例的收益在大片,甚至律师收入应急费用大商业法律诉讼。
其次,商业价值创造越来越多的关于开发和管理知识产权和资本投资在厂房和设备制造和分发物理对象。我们说的软件和信息网络不是钢厂和化工厂。建立大型软件或信息网络公司需要相当有限的资本投资。更重要的是,许多这样的企业提供强大的网络效益和自然垄断行业。主要竞争对手取得了主导地位,相应地强劲的获利机会,认为微软Windows电脑操作系统,彭博社的信息系统,谷歌搜索,Facebook社交网络。那些想出好点子为软件和信息企业可以快速构建大量新的高利润的业务,由于获取的利润不再是如此密切相关设置,保留他们的很大一部分。新的亿万富翁的财富,12%左右来自软件和信息业务数量和价值的比例更高,最大的一些非常新的财富这一类。
第三,企业依赖于大量的资本投资,你仍然可以建立一个大型企业从小开始如果你可以用借来的钱投资融资。房地产是一个业务,一直是有可能在此基础上进行操作。这不是巧合,是许多大型财富。大约10%的新的亿万富翁是房地产投资者。但最近几十年已经改变的能力,从1980年代垃圾债券融资更大范围的不同类型的投资承担高水平的债务。更重要的是,企业家发现额外的方式利用其投资的价值除了从银行承担债务。特许经营商与经销商共享业务收入可以转移到经销商的责任所有商店投资但仍然捕获业务收入份额的特许经营。弗雷德德卢卡和彼得·巴克的主人地铁三明治特许经营杠杆投资在快餐连锁店以这种方式加入新的亿万富翁的列表。再加上普遍低成本债务谢谢,金融危机前,监管变形允许有限责任银行以最小的股权资本,金融危机后,各国政府试图刺激经济而让银行逐步建立股票储备。
所以需要做什么增加收入和财富鸿沟呢?人才的机会捕捉的全部价值的经营理念,努力不被需要继承资本实现他们的野心应该可以说是受欢迎的。这是一个很大的一步机会平等。但是机会应该最好不要依靠监管和税收扭曲或创建和利用市场垄断。两国政府和其他行业参与者在直线上,以确保这不会发生。要做到这一点,他们需要从更好的理解是什么导致新的收入和财富鸿沟。它是关于企业所有权在21世纪。但是,在21世纪,这不仅仅是资本。正确的战略合作,您可以把聪明的想法和努力工作到一个大财富从小开始。
Felix理发师是一个战略管理中心主任阿什里奇管理学院商学院和前波士顿咨询集团的合伙人。他的合著者迈克尔•古尔德的新书,“协作策略:如何得到你想要的员工,供应商和商业伙伴”(布卢姆斯伯里出版社,2014年11月)。
