与互换和衍生品可能扮演重要的角色在一年以前,SmartBrief问斯蒂芬•奥康纳国际互换和衍生工具协会主席和摩根士丹利董事总经理,分享他的洞察力在监管改革,协会的发展作用在2012年在市场上和其他的变化。
今年公布的新使命宣言是:“ISDA促进安全、高效的衍生品市场,以促进有效的衍生产品的风险管理为所有用户”。
我们修订了任务强调世界各地的市场参与者的持续承诺使安全、高效的目标市场。有另一个市场,已经尽可能迅速而广泛地应对其挑战的场外衍生品市场?我们清算利率掉期的50%以上,绝大多数衍生品市场专业人士之间的活动是完全抵押,数万亿美元的交易量已经压缩,消除贸易和交换数据存储库已建成向监管机构报告交易数据。我们减少互连的风险,提高风险全球监管机构的透明度。这是20国集团(G20)的剧本好。
强调“所有用户”尤其引人注目,和领带ISDA的拓展到买方。
我们认识到,我们在风险管理和其他领域的努力更强大,如果我们有所有类型的市场参与者在餐桌上,当我们开发和执行策略。这种方法我们花了两年多前,当我们开发宇宙大爆炸和小型爆炸协议——对CDS市场有巨大的积极作用流动性和透明度。IIGC, ISDA行业治理委员会,买方参与必要的进展,并从买方联合主席之一是。ISDA董事会还补充说从几个买方公司。更包容,更表现在市场参与者类型和地理区域是绝对必要的,我们将会做更多的我们进入2012年。
与美国的多德-弗兰克(dodd - frank)的规章,哈马德•本•哈利法•阿勒萨尼终结,在欧洲市场,明年将继续忙着在监管方面。ISDA的方法是什么?
我们绝对支持20国集团(G20)的目标。缓解系统性风险监管机构提高透明度,并增加关注交易对手信用风险是必不可少的组件更稳定的系统。然而,ISDA有许多担心某些监管措施的重点是市场结构,降低系统性风险。太多的时间和太多的资源正在被讨论,讨论和制定规则,不要金博宝188中心意义的风险减少。和其中的一些规则正在写没有足够的成本和效益的分析。
ISDA的方法将继续建设性的和事实。通过建设性的,我的意思是,我们与决策者积极主动,积极的方法旨在解决系统性风险的关键问题,提出了。事实,我的意思是,我们正在研究,探索并量化的影响提出了法规和变化,即使决策者不采取这一步。我们最近的论文电子执行强制性的成本与效益,是一个很好的例子,教授的论文Craig Pirrong结算,都可用isda.org。
有一些变化在执行层面的到来。
是的。1月1日起,鲍勃冰斧回到了首席执行官的位置,随后的康拉德Voldstad,自2009年以来一直在那个位置。康妮一直是领先的互换和资本市场三十年,ISDA是感激他的协会和市场作出了巨大的贡献。康妮在ISDA将继续作为一个特别顾问在董事会的要求。乔治Handjinicolaou已经安装主管副首席执行官和欧洲。我们相信这个强大的管理团队提供了伟大的连续性和立场ISDA解决这段监管改革的挑战到明年及以后。
