商品期货交易委员会(cftc)主席蒂莫西·马萨德相信中央结算已经“变革”衍生品市场,并将继续在良好的市场的发展中发挥作用。
讨论相关的技术问题,很多人认为监管改革,马萨德提醒观众芝加哥商品交易所集团的八年全球金融领袖会议,重要的是不要忽略的重点。马萨在他的演讲中,详细描述了三个元素,他认为一个健康的关键,中央清算景观的声音:
- 日常风险管理:“我们必须记住,票据交换所弹性主要是关于日常风险管理。…每日加旁注实践、压力和事后检验,监督和持续的风险监测是至关重要的。…没有恢复计划和设定的规则踢的时候,有一个问题,可以取代这些日常活动。”
- 函数的连续性事件的默认值:“我们的应急计划必须考虑不同的场景。这些包括,如果提供至关重要的结算会员结算服务违约?或者更基本,在发生违约,很难进行拍卖或转移位置,除非价格发现过程仍在继续。和价格发现过程不能继续除非清算仍在继续。…我们必须记住,一个清算所是一个系统的一部分,和连续性的关键功能是至关重要的。”
- 健壮的结算会员行业:“一个健壮的结算会员行业的重要性是显而易见的,当我们想到如果有一个默认的结算会员。例如,当雷曼兄弟(Lehman Brothers)等公司和全球曼氏金融崩溃,清算所能够运行成功拍卖和其他fcm转移客户的职位。”
在后续的讨论与芝加哥商品交易所集团执行董事长兼总裁特里•达菲马萨德还谈到了高频交易的问题(高频交易)。在小心翼翼地表示不偏向评论具体的法律案件,马萨德指出,目的是成为一个重要的词时,高频交易相关的执法行动。
“‘意图”多年来一直的一个关键方面法律,”马萨德解释道。“意图与高频交易是一种法律赶上市场。”
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